97~07 亞洲金融風暴10年_200712

三星經濟研究院全球研究室長金京源、現代經濟研究院經濟研究本部長韓相完專訪

2007.11.20 10:30~ 首爾市三星經濟研究所、2007.11.23 14:00~ 首爾市現代經濟研究院

《新聞大舞台》 白兆美

1997年，南韓等數個亞洲國家捲入金融風暴，當時韓幣兌美元嚴重貶值，一度達到約1800韓元兌1美元，人均所得（ＧＮＰ）也從1萬多美元，一下子掉到6千多美元，南韓不得不向國際貨幣基金（ＩＭＦ）伸手要金融救濟。

然而，南韓經濟並沒有從此被打垮，反而有賴於金大中政府的低利放款政策和海內外韓國人民的團結合作，同心協力共渡國難。2001年8月，提早還清ＩＭＦ貸款，更在金融危機爆發後的十年，今年的人均所得可望從1998年的約6,800美元，拉高到2萬多美元（2006年ＧＮＰ為18,372美元）；外匯存底從不到200億美元，已擴增到2,600億美元；三星電子和現代汽車等幾家大企業，已經躍升為全球性的企業；南韓的資訊技術工業（ＩＴ）與造船等方面的成就，也成為眾人稱羡的對象。

韓國經濟到底有哪些可以借鏡之處？十一月二十日與二十三日分別訪問到三星經濟研究院全球研究室長金京源與現代經濟研究院經濟研究本部長韓相完兩位經濟專家。

金融風暴　是危機也是轉機

南韓稱為「ＩＭＦ時代」的亞洲金融風暴是指1997年11月21日向國際貨幣基金申請救濟開始。當時，根深柢固的官方參與和干預金融市場的官治金融、過度的投資行為引爆的金融危機，給韓國社會莫大的震撼教育。大批體質不佳的銀行與綜合金融機構等金融公司紛紛倒閉或被合併，大宇、雙龍、真露等財閥企業引發骨牌效應，排山倒海受到衝擊的，就是數十萬在職場的人民，因為金融風暴讓他們一夕間失去工作流落街頭。可是韓國起死回生了，怎麼做到的呢？

『當時韓國企業仍具有發展潛力，發生金融風暴，多少因為運氣不好。』三星經濟研究院全球研究室長金京源如此說。

而現代經濟研究院經濟研究本部長韓相完認為「韓國企業具有競爭力」，當時只是財務不健全導致崩盤而已，如果沒有競爭力，今天也不可能起死回生。

他們兩人都認為，能夠迅速走出金融風暴的最大原因在於企業本身的競爭力，也就是民間的生命力。

三星經濟研究院金京源形容1997年金融危機就像是為了提升層級而增加體重的運動選手，在增重鍛鍊的過程之中受了傷。企業擴充設備時，金融機構從國外引進大量的短期低利資金貸款給企業，企業的體積變得過分龐大，卻在經營策略上調整不及，產業升級的準備工作過當，導致一連串的外匯危機。

當時投資最多的有半導體、造船、機械、工程，以及研發部門，這些項目在之後的數年已在全球居於領導地位。對此，金京源說，體積擴充之後接下來就懂得增強內在實力，如同一個體重量級已升級的選手，從國外聘請優秀教練受訓、調節運動時間、運用電腦分析、科學分析等，學會使用頭腦，在體能與戰術上發揮相乘效果。

現代經濟研究院韓相完則認為，金大中政府以低利政策為民間紓困的方法正確有效，讓企業度過了難關；另外，迅速進行的銀行與企業的產業結構調整，與企業一直保有競爭力等，都是能夠克服金融危機的主因。

金融危機爆發，政府強迫企業調整結構，企業內部也為了生存而做了結構調整，當時體質不佳的金融業退場，南韓企業在財務方面趨於健全，負債比在資本投資國家當中是最低的，而且也比之前創造出有更好的收益。

穩重的代價是削弱活動力

南韓產業結構大體檢，從此針對問題徹底投出處方箋，包括關閉、合併、紓困等，由於將不良的一面極小化，好的部分則盡量放大，造就因禍得福的結果。

教育的普及、知識的提升也是韓國經濟能夠重新站起來的重要基礎。原本的經濟發展結構轉向以知識為基礎的經濟，瞭解「腦力」的重要性，所以教育普及化之後，企業變得十分聰明。

安定會讓活動力稍微降低。金京源分析，韓國的攻擊性投資，加上先進國家的經營技術，使得企業透明度大幅提高，但唯一的缺點是不像從前敢衝、放膽接受投資風險，因此整體潛力稍微縮小。因此，南韓經濟很明顯經歷了安定穩重帶來的，相對的低活動力時期。

目前南韓社會經濟受到政府福利政策影響不小，政府在近五年強化社會福利政策，的確讓人民在國民年金、社會保險、健康保險等所負擔的支出負擔加重，再加上不動產價格飆漲，人民為了每月還房貸款、繳稅，沒有多餘的錢可以消費。市面上循環的錢變得少了。

現代經濟研究院韓相完也同意，目前南韓社會普遍消費力下降的主因在於福利政策，福利政策使得社會安全網更堅固，然而，太過於強調福利的結果，忽略了生產，且還沒有明確掌握經濟成長的動力所在。

無論是誰當選第十七任韓國總統，三星經濟研究院金京源希望在經濟政策上實事求是，壞的極小化、好的極大化。

韓相完則希望政府不應制訂企業政策束縛企業發展，而是讓企業自行發揮。他並強調，政治人物不應再助長人民「反大企業」的情緒，以全新的觀點立場去看待大企業，因為排擠大企業，也等於是讓許許多多企業所屬員工丟掉飯碗。他也希望政府協助預防在社會上產生貧富對立，因為韓國社會曾經歷過左右對立、地域性對立的慘痛經驗。

金京源認為台灣經濟已經很好，韓國也很羡慕台灣，且對於所保有的強項值得尊敬，他希望台灣將現有的優勢繼續擴展下去。他建議台灣以幫助落後國家、慈善等目的與國際接觸，進而提升台灣在國際社會的形象，俾利對台灣走進世界有正面幫助。至於韓國與台灣的經濟關係，金京源表示，未來若台韓攜手協同運作（collaboration），相信在經濟上發揮相乘效果，共同掌握優勢。

韓相完說，其實韓國很羡慕台灣實力堅強的中小企業體，他建議台灣，做為中國的周邊國家，提升技術競爭力、保持良好的對美關係、積極參與地區經濟，尤其是與美國簽訂ＦＴＡ，將有助於台灣經濟不會在國際上邊緣化。###